Transformaciones Económicas Recientes en Uruguay
Uruguay cerró el año pasado con una inflación que no solo se situó por debajo de la meta oficial del Banco Central del Uruguay (BCU), sino que también marcó un récord histórico. Según el primer informe anual del Instituto Nacional de Estadística (INE) presentado durante la administración del Presidente Yamandú Orsi, la inflación alcanzó un 3.65% después de registrar un -0.09% en diciembre, cifras que no se veían desde 2001.
Este notable descenso en la inflación ha sido influenciado en gran medida por factores estacionales y programas gubernamentales específicos. Destacando entre estos, el programa «UTE Premia», que resultó en una reducción del 4.90% en el costo de la electricidad, impactando significativamente la categoría de Vivienda y Servicios. Además, el sector de Alimentos y Logística vio una disminución del 5.77% en el precio de las verduras y una caída del 6.33% en las tarifas aéreas, contribuyendo así a la presión descendente en el índice mensual.
La Respuesta del Banco Central del Uruguay
A lo largo del 2025, el BCU mantuvo una postura restrictiva que logró anclar las expectativas de inflación, solo comenzando a cambiar hacia una postura de neutralidad en el último cuarto del año. Con la inflación bajo el objetivo durante 31 meses consecutivos, el BCU ha cambiado su enfoque de combatir los altos precios a estimular una economía que muestra signos de desaceleración. El 23 de diciembre de 2025, el Comité de Política Monetaria (Copom) del BCU decidió unánimemente reducir la tasa de interés en 50 puntos básicos, ubicándola en 7.5%.
En este contexto, Guillermo Tolosa, presidente del BCU, indicó que el banco podría entrar en una «fase expansiva» en 2026 si la inflación continúa por debajo del objetivo del 4.5%. Esta medida buscaría apoyar el crecimiento del PIB, el cual ha estado por debajo de las expectativas recientemente.
Mientras que el gobierno celebra el logro del 3.65% como un éxito sin precedentes, la oposición y algunos analistas locales han expresado preocupaciones respecto al «costo» de mantener una inflación tan baja. Estas críticas sugieren que, aunque los números son favorables, podrían estar ocultando efectos secundarios no deseados en la economía uruguaya.
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Nicolás Pérez es un periodista experimentado especializado en el seguimiento de las noticias políticas y sociales en Uruguay y el mundo. Su rigor y curiosidad le permiten descifrar para usted los principales desafíos de la actualidad. Con un estilo claro y conciso, destaca los hechos que moldean nuestra era y le guía hacia una comprensión profunda de los acontecimientos.